OC - 4/3/2010
Desde el último artículo sobre bolsa, han pasado muchas cosas en nuestra cartera. Las repasamos rápidamente, antes de contar la situación actual:
1. Tras dos fracasos, a la tercera fue la vencida. Nos salió bien un operación a corto con un ETF del IBEX y obtuvimos una revalorización del 14%. Repetimos después de dos fracasos en los que saltaron los STOP.
2. Otros valores nos reportaron también beneficios en pocos días o semanas: Pescanova, Tubacex y Jazztel. La revalorización media osciló entre el 7-10 por ciento. Tras la venta en objetivo, Tubacex y Jazztel siguieron subiendo algo más.
En cuanto a la situación actual, estamos volviendo a comprar y hemos pasado a una inversión importante (en torno al 70 por ciento en mercados y un 30 en liquidez) porque nuestra opinión es que hay precios atractivos en algunos valores que siguen jugueteando incluso, algunos de ellos, con mínimos. Estábamos esperando una oportunidad para recomprar y el tema grecia-euro-deuda española ha jugado a nuestro favor. Insistimos, es nuestra opinión.
Creemos que son buenos precios y, ojo, entramos ya en una consideración a medio y largo plazo. Entendemos que la volatilidad deberá ir desapareciendo, nos referimos a la volatilidad continua y no a la esporádica. Lo peor ahora es que no hay dinero y las bolsas se mueven sin volumen. Algo que debe cambiar a partir de marzo-abril, a nuestro juicio. A partir de ahora todo será más lento. Desestimamos las ideas agoreras sobre el problema de la deuda pública y privada. Ya explicaremos por qué. Al grano... Situación actual:
1. El ETF sobre petróleo en dólares no termina de despegar y arroja pérdidas entre el -3,5-4%. El problema es que no sigue la evolución del BRENT, sino los contratos por diferencia como ya explicamos.
2. En cuanto a las acciones del mercado español, la cartera arroja, en conjunto, unas pérdidas muy ligeras, incluso esta mañana han vuelto los números verdes. Lo mejor: Jazztel (2,42), Acerinox (12,88), Criteria (3,12) y ETF largo sobre IBEX (10,42). Entre paréntesis, los precios de compra. Critertia gana un 11% y Jazztel un 16%, el resto no llega al 5%
3. Lo peor: Popular (5.52) y Gas Natural (14,7). Pérdidas entre el -5-8%
4. En medio: Tubacex (2,71), Pescanova (22,4), Iberdrola (6,2), Renovables (3,11) y Campofrío (6,58). Entre -3/+1%
A partir de ahora, nuestra idea es plantearnos la cartera como menos dinámica, aunque iremos retirando ganancias en las cotas que hemos optimizado. Hay que aguantar más porque hemos ido comprando en varias veces, para aprovechar las caídas y conseguir así buenos precios medios. Hemos asumido más coste, pero creemos que así hemos conseguido también mejores operaciones. ¿Compraremos más? Tal y como está la cosa, no. Creemos que se abre un periodo de consolidación de mercado muy lento hasta verano-otoño. El dinero entrará muy poco a poco, es el principal problema. Además, los sustos no han acabado.
